WEKO3
アイテム
中国科創板企業の融資効率とアノマリーについての研究
https://kindai.repo.nii.ac.jp/records/2003251
https://kindai.repo.nii.ac.jp/records/2003251e6c6ac6e-388f-443c-80d8-e07176c78fc7
| 名前 / ファイル | ライセンス | アクション |
|---|---|---|
AN10437975-20250331a-0267.pdf (1.3 MB)
|
|
| アイテムタイプ | 紀要論文 / departmental bulletin paper(1) | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 公開日 | 2025-07-24 | |||||||||||||
| タイトル | ||||||||||||||
| タイトル | 中国科創板企業の融資効率とアノマリーについての研究 | |||||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||||
| タイトル | ||||||||||||||
| タイトル | A Study on the Lending Efficiency and Anomalies of Companies Listed on China’s STAR Market | |||||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||||
| 作成者 |
桂, 眞一
× 桂, 眞一
× 周, 志豪
|
|||||||||||||
| 言語 | ||||||||||||||
| 言語 | jpn | |||||||||||||
| キーワード | ||||||||||||||
| 主題 | 科創板市場, データ包絡分析法, バリュー株効果 Science and Technology Innovation Board, Data Envelopment Analysis, Value Investing effect |
|||||||||||||
| 内容記述 | ||||||||||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||||||||||
| 内容記述 | 【要旨】まず, 科創板市場に上場している企業の融資効率に関する分析をおこなった。成長率(営業収入増加率)が増加すると, 融資効率も増加する結果が得られた。また, 規模(総資産)が大きい企業ほど, 融資効率が高いことが観察された。研究開発費に関しては, 融資効率と負の相関があり, 研究開発費が増加すると, 融資効率は低くなる。その原因は科創板企業がまだ上場したばかりであり, 研究開発による収益効果が表れていないものと考えられる。また, アノマリー性の検証もおこなった。PERに関しては, 上海市場と同様に強いバリュー株効果が観察された。科創板市場の企業はハイテクノロジー系企業の割合が多く, グロース株効果が予想されたが, 設立後の経過年数は短く, 収益効果がまだ表れていないと考えられる。また, 科創板市場は赤字企業でも上場が可能なため, 投資家は利益水準に寛容であることも原因と考えられる。配当利回りに関しては, 上海市場全体と異なりグロース性を示していることが確認された。科創板市場においては, 成長著しい製造業が多く, 配当せず内部留保している企業が好感されているといえるのではないだろうか。 | |||||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||||
| 内容記述 | ||||||||||||||
| 内容記述タイプ | Abstract | |||||||||||||
| 内容記述 | Firstly, an analysis was conducted on the lending efficiency of companies listed on the STAR Market. The results showed that as the growth rate (increase in operating revenue) increases, lending efficiency also improves. Additionally, it was observed that larger companies (in terms of total assets) tend to have higher lending efficiency. Regarding R&D expenses, there is a negative correlation with lending efficiency, meaning that as R&D expenses increase, lending efficiency decreases. This is likely because STAR Market companies are still newly listed, and the revenue effects of their R&D efforts have yet to materialize. Furthermore, an anomaly analysis was also conducted. Regarding the Price-to-Earnings Ratio (PER), a strong value stock effect was observed, similar to the Shanghai market. Although it was expected that the STAR Market, with its high proportion of high-tech companies, would exhibit a growth stock effect, the companies are relatively young and the revenue effects have not yet appeared. Additionally, since even unprofitable companies can list on the STAR Market, it is believed that investors are more tolerant of the profit levels. As for dividend yield, unlike the overall Shanghai market, it was confirmed that the STAR Market shows growth tendencies. This could be attributed to the high proportion of rapidly growing manufacturing companies in the STAR Market, where companies that retain earnings internally rather than distributing dividends are viewed favorably. | |||||||||||||
| 言語 | en | |||||||||||||
| 出版者 | ||||||||||||||
| 出版者 | 近畿大学商経学会 | |||||||||||||
| 言語 | ja | |||||||||||||
| 資源タイプ | ||||||||||||||
| 資源タイプ識別子 | http://purl.org/coar/resource_type/c_6501 | |||||||||||||
| 資源タイプ | departmental bulletin paper | |||||||||||||
| 出版タイプ | ||||||||||||||
| 出版タイプ | AM | |||||||||||||
| 出版タイプResource | http://purl.org/coar/version/c_ab4af688f83e57aa | |||||||||||||
| 収録物識別子 | ||||||||||||||
| 収録物識別子タイプ | PISSN | |||||||||||||
| 収録物識別子 | 04502825 | |||||||||||||
| 書誌情報 |
ja : 商経学叢 en : Shokei-gakuso: Journal of Business Studies 巻 71, 号 4, p. 267-294, 発行日 2025-03-31 |
|||||||||||||
